1. Les marchés émergents à contre-courant
Alors que les économies avancées peinent à retrouver une allure soutenue, les marchés émergents affichent une robuste dynamique. Le FMI vient de relever ses projections de croissance pour ces pays à 4,1 % en 2025, contre 3,7 % précédemment . Par ailleurs, JP Morgan anticipe une accélération de la croissance des bénéfices des entreprises émergentes à +17 % cette année, contre +10 % en 2024 .
Cette vigueur se reflète sur le plan boursier : le MSCI Emerging Markets progresse de 5,7 % depuis le début de l’année, mais derrière ces données moyennes se cachent d’importantes disparités — la Pologne monte de plus de 35 %, tandis que la Thaïlande plonge de près de 12 % . L’écart croissance entre marchés émergents et développés reste marqué (+2,5 points) .
2. Matières premières : or à la mode, cuivre à l’arrêt
Sur les marchés des matières premières, l’or fait figure de valeur refuge, soutenu par les incertitudes géopolitiques et monétaires : les métaux précieux restent bien orientés, en particulier l’or .
À l’inverse, le cuivre marque le pas : en un mois, son prix chute de 21 %, malgré une année encore en hausse de 6,5 %, alors que les craintes liées aux tarifs américains pèsent sur la demande . Quant aux perspectives à plus long terme, Goldman Sachs anticipe une forte surproduction de pétrole dès fin 2025, pouvant faire chuter le prix du Brent vers les 50 $ le baril en 2026, sauf rebond soutenu en Chine .
3. Crypto : adoption en hausse, stabilité modérée
Le paysage crypto se solidifie : des acteurs comme le fonds Thornburg Developing World Fund affichent une performance remarquable de +14,66 % au T2, dépassant de 2,67 points le MSCI Emerging Markets . À Hong Kong, les régulateurs progressent dans le cadre légal du secteur, tout en restant attentifs aux risques persistants .
Cette évolution cadre une adoption croissante, notamment institutionnelle, tout en soulignant la nécessité de vigilance—entre cadres de régulation rigoureux et opportunités de croissance.
4. États-Unis : croissance robuste, marché dynamique
La deuxième économie mondiale surprend par un PIB robuste au T2 2025 : +3,0 % en rythme annualisé, contre des anticipations plus modérées . Pendant ce temps, le champ technologique s’élargit : on note un élargissement du rebond aux secteurs hors « Magnificent Seven », avec de nouvelles opportunités dans les technologies diversifiées .
5. Que retenir pour les investisseurs ?
- Diversifiez géographiquement : les marchés émergents montrent des fondamentaux solides, une croissance supérieure et un momentum favorable.
- Favorisez l’or comme couverture : en période d’incertitude, il conserve son rôle protecteur.
- Surveillez le cuivre : son ralentissement met en lumière les fragilités de l’industrie mondiale, tandis que le pétrole pourrait corriger via l’offre excédentaire.
- Capitalisez sur les crypto-actifs structurés : la stabilité croissante du cadre réglementaire favorise l’entrée de capitaux institutionnels.
- Restez attentif aux États-Unis : la vigueur de la croissance et le dynamisme technologique offrent des leviers d’opportunité concrets.
Conclusion
Nous assistons à une période marquée par des records boursiers historiques, une crypto en correction, et un mouvement global vers une régulation claire. La clé pour naviguer cette fin d’été 2025 : diversifier intelligemment, surveiller le cadre réglementaire et rester agile face aux chocs macroéconomiques.
